金融圈将投资者分为专业投资者和普通投资者，基金投资者自然不例外。一般而言，我们会把专业投资者理解为机构，其实专业的个人投资者也是有的，但多数个人投资者属于普通投资者。

在正常的认知中，机构投资者获取信息速度和质量更高，有更多更好的工具和投研支持……，所以每到基金财报季，也是普通投资者“抄”专业投资者“作业”的时候。

基金年报刚披露完不久，不妨来看下机构投资者加仓的基金。

筛选条件：

1、非机构定制基金

2、主动权益基金，2021年中报和年报权益类资产占比均超过50%；

3、2021年中报和年报基金规模均超过2亿元；

数据显示，约千只基金在2021年下半年机构持仓占比上升。考虑到个人投资者退出导致机构持仓占比上升的情况，我们只保留机构持仓占比上升超过30%的基金，共57只；今年以来平均回报-19.30%。

机构持仓占比下降超过30%的基金11只，今年以来平均回报-17.35%。

截至2022年3月31日，今年以来，沪深300、中证500跌幅均在15%以内；普通股票基金指数、偏股混合型基金指数跌幅均在17%以内；全市场主动权益类基金平均回报-14.43%。

所以就结果而言，又是一次“抄作业”无用的结论。

就“抄作业”这件事来讲，并不会改变收益和风险，但是会影响收益和风险的曲线。